InvestNews 06.04.2022

Guten Tag liebe Leser,

heute werfen wir einen Blick in Richtung US-Leitindex S&P 500. Hier ist der Technologiesektor derzeit mit knapp 30 Prozent mit Abstand der größte Sektor, gefolgt von der Gesundheits- und Konsumgüterbranche mit knapp 26 Prozent.

Das wird sich bald ändern. Denn die Indexanbieter S&P Dow Jones Indices und MSCI haben eine Reform angekündigt, wodurch die Dominanz der Tech-Aktien sinken wird.

Visa und Paypal bald keine Tech-Werte mehr

Zahlungsdienstleister, die derzeit als Tech-Firmen klassifiziert sind, sollen künftig dem Finanzsektor zugeordnet werden. Andere Tech-Unternehmen, die Outsourcing- oder Personalunterstützung anbieten, sollen als Industrieaktien klassifiziert werden, schreiben S&P Dow Jones Indices und MSCI in einer gemeinsamen Mitteilung. Die Änderungen bedeuten, dass Unternehmen wie Visa, Paypal und Mastercard vom Tech- in den Finanzsektor wechseln werden. Der Inhalt des Index bleibt somit gleich, nur die Sektorengewichtung verändert sich.

(Quelle: Handelsblatt)

„Metalle sind das neue Rohöl“

Das jedenfalls sagt Benjamin Louvet, Fondsmanager des Ofi Financial Investment Precious Metlas Fund. Bei Lithium, Kobalt und Nickel erwartet er bis 2030 eine Preissteigerung von mehreren hundert Prozent.

Louvet kritisiert, dass europäische Staatenlenker unterschätzt haben, wie hoch der Metallbedarf in E-Fahrzeugen, Windturbinen, Solaranlagen und Wasserstoffanlagen sein wird. Europa müsse seine Beziehungen mit China, Afrika und Südamerika intensivieren. In China, wo fast die gesamte Staatsführung aus Ingenieuren bestehe, sei die Dimension des Rohstoffbedarfs viel früher erkannt worden.

CO2-arme Technologien wie Wind-, Solar-, Nuklear- und Wasserkraft, ohne die die Pariser Klimaziele nicht erreicht werden können, seien extrem metallintensiv. Auch Edelmetalle wie Silber (etwa zur Verbindung der Batterieboxen in E-Autos) werden in hohem Ausmaß gebraucht. „2019 hat die Automobilindustrie bis zu sieben Prozent der weltweiten Silberproduktion benötigt – und das bei einem E- und Hybridanteil am Fahrzeugmarkt von nur fünf Prozent. Um die Paris-Vertrags-Limits einzuhalten, müsste der Anteil bis 2030 auf 60 Prozent steigen. E-Mobilität wird ein echter Game Changer“, sagt Louvet.

Windkraft und Sonnenstrom

Silber zählt zu den Metallen, die auch für Sonnenstrom nötig sind. In einem Solarpaneel durchschnittlicher Größe befinden sich fünf Gramm davon. Jedes Jahr braucht man 3.142 Tonnen Silber (zwölf Prozent der globalen Produktion) für Solartechnologien. Bei Windkraft dürften insbesondere die Kupferreserven entscheidend werden: In einer Windturbine sind zwischen einer und fünf Tonnen des Rohstoffs verbaut.

Inflationärer Effekt

Die Energiewende werde durch die zu erwartenden Verteuerungen bei Lithium, Kobalt, Nickel und Kupfer stark inflationär wirken, so Louvet. Er kritisiert, dass die Staaten „die Energiewende falsch herum angegangen“ seien. Regierungen hätten das Angebot an fossilen Energien wie Kohle und Öl gedrosselt, aber nichts unternommen, um die Nachfrage zu senken. Momentan müsse man anerkennen, „dass wir noch immer Öl brauchen. Während man den Ausbau der Alternativenergien beschleunigt, müsse man „auf kurze Sicht unbedingt in den Ölsektor investieren“, warnt er vor drastischen Folgen. 

(Quelle: Fonds professionell)

Noch eine Nachricht in eigener Sache: Die Müller & Veith Investment GmbH hat sich dazu entschlossen vorerst, soweit möglich, auf alle Termine ausser Haus zu verzichten und online abzuhalten. Das ist unser Beitrag zu dem noch nicht verhängten Ölembargo.

Wir wünschen Ihnen eine gute ölfreie Woche.

Ihr Team der Müller & Veith Investment GmbH

Zum Schluss ein Blick auf die Kapitalmärkte

(Quelle: Goldman Sachs)

Europa

• EU: Die deutsche Verteidigungsministerin Christine Lambrecht sagte am Sonntag, dass die Europäische Union über ein Importverbot für russisches Gas diskutieren müsse, nachdem ukrainische und europäische Beamte russische Streitkräfte beschuldigten Gräueltaten in der Ukraine zu begehen. RTRS – 03.04.22
• Ungarn: Viktor Orban erzielte bei den ungarischen Wahlen am Sonntag den vierten Sieg in Folge, als die Wähler seine Ambitionen eines konservativen Staates unterstützten und Bedenken über enge Beziehungen zu Russland abtaten. RTRS – 04.04.22
• Telecom Italia (TIM) unterschrieb eine Geheimhaltungsvereinbarung mit dem staatlichen italienischen Kreditgeber CDP, um formelle Gespräche über eine Kombination zwischen des Netzwerks der Telefongruppe und dem Breitbandkonkurrenten Open Fiber anzustoßen. Die Gespräche zwischen TIM und KKR gerieten derweil ins Stocken, da sich TIM seit mehreren Monaten gegen KKR‘s Due Diligence Prozess wehrt. RTRS – 03.04.22

Nordamerika

• Die US-Regierung könnte aufgrund der angespannten Situation an den Energiemärkten, Ausnahmen vom Finanzierungsverbot von Projekten für fossile Brennstoffe im Ausland gestatten. RTRS – 01.04.22 
• Charles Evans, der Fed-Präsident von Chicago, wiederholte am Freitag seine Ansicht, dass die US-Notenbank in diesem Jahr wahrscheinlich sieben Zinserhöhungen von jeweils 25Bps vornehmen muss, um die Inflation einzudämmen. Der Fed-Präsident von New York, John Wiliams, verkündete am Samstag zudem, dass man sich in Richtung einer neutraleren Geldpolitik bewegen müsse. Das Tempo der Zinserhöhungen hänge jedoch von der Reaktion der Wirtschaft ab. RTRS – 01.04.22 / RTRS – 02.04.22
• Ford ruft 737.000 Fahrzeuge wegen fehlerhafter Software sowie möglicher Brandgefahr zurück. RTRS – 01.04.22

Asien/EM

• Ukraine: Nach dem Truppenrückzug vor Kiew sieht sich Russland mit dem Vorwurf schwerer Kriegsverbrechen konfrontiert. In Butscha, im Umland der ukrainischen Hauptstadt, sind laut dem Bürgermeister über 300 Einwohner während der russischen Besatzung ums Leben gekommen. Verteidigungsministerin Christine Lambrecht sagte, nun müsse auch über das Thema Stopp von Gaslieferungen aus Russland im Kreise der EU-Minister gesprochen werden. Wirtschaftsminister Robert Habeck lehnt einen von Deutschland selbst verhängten Importstopp etwa für russische Gas- und Öllieferungen aber weiter ab. RTRS – 25.03.22  / Augenzeugen berichten über mehrere Explosionen in der Hafenstadt Odessa im Süden der Ukraine. Örtliche Medien melden weitere Explosionen in der von russischen Truppen besetzten Stadt Cherson und in Ternopil im Westen der Ukraine. Die schweren Kämpfe in der von russischen Truppen belagerten Stadt Mariupol halten an. RTRS – 25.03.22
• Ukraine/ Russland: Russland will angesichts des Vorwurfs von Kriegsverbrechen im ukrainischen Butscha für Montag eine Sitzung des UN-Sicherheitsrats einberufen. Bei der Sitzung solle über die „Provokation von ukrainischen Radikalen“ diskutiert werden. RTRS – 25.03.22
• Ungarn: Viktor Orban hat sich zum Sieger der Wahlen in Ungarn erklärt. Die nationalkonservative Fidesz-Partei des ungarischen Ministerpräsidenten konnte am Sonntag zum vierten Mal in Folge einen überwältigenden Wahlsieg verzeichnen. Laut dem vorläufigen Endergebnis nach der Auszählung von rund 98 Prozent der Stimmen erreichte Orbans Fidesz-Partei 53,1% der Wählerstimmen. Das Oppositionsbündnis unter Führung von Peter Marki-Zay bekam 35% der Stimmen. RTRS – 25.03.22